Bức tranh tài chính HBC: Trung bình một ngày phải trả 1,3 tỷ đồng lãi vay, dòng tiền âm ngàn tỷ, "cứu cánh" nhờ tăng vay nợ

06/01/2023 14:02
Những tranh chấp trong nội bộ HĐQT của CTCP tập đoàn Xây dựng Hoà Bình mới đây thậm chí đã chi tiết tới một vài con số như 23 tỷ đồng tiền khả dụng. Tất nhiên, đó chỉ là thông tin một chiều từ nhóm ông Nguyễn Công Phú.

Nếu chỉ nhìn kết quả hoạt động kinh doanh 9 tháng đầu năm, với mức lợi nhuận trước thuế và sau thuế gần như không thay đổi quá nhiều so với cùng kỳ năm ngoái, HBC dường như là một mặt biển phẳng lặng.

Nhưng ẩn dưới đằng sau lại là những đợt sóng ngầm. Nối tiếp những lùm xùm bắt đầu từ ngày 01/01/2023, mới đây nhóm ông Nguyễn Công Phú - những người đang đấu tranh quyết liệt sau cú "quay xe" hoãn từ nhiệm của ông Lê Viết Hải, lại tiếp tục tung ra nhiều thông tin về tình hình quản trị và tài chính của Hoà Bình.

Tạm bỏ qua những thông tin chưa được kiểm chứng, trên thực tế, BCTC của HBC ít nhiều đã thể hiện những vấn đề trong dòng tiền. Lưu chuyển tiền tệ 9 tháng đầu năm 2022 của HBC thay đổi nhiều so với cùng kỳ năm trước, theo hướng kém lành mạnh hơn.

Đầu tiên, trong khi dòng tiền từ hoạt động kinh doanh cùng kỳ năm ngoái dương 896 tỷ đồng thì năm nay âm tới 1.331 tỷ. Tương tự, dòng tiền từ hoạt động đầu tư âm 319 tỷ (trong khi năm ngoái chỉ âm nhẹ 23 tỷ).

Điều quan trọng, cứu cánh của dòng tiền HBC năm 2022 đến từ việc tăng vay nợ. Cụ thể, trong kỳ HBC đã giải ngân nhiều hơn trả nợ gốc với giá trị là 1.500 tỷ đồng. Nhờ vậy, dòng tiền thuần cuối kỳ chỉ âm 150 tỷ đồng.

Trên báo cáo tài chính hợp nhất tự lập cùa HBC, tại ngày 30/09/2022, công ty có 14.913 tỷ đồng Nợ phải trả, tăng 19% so với đầu năm. Trong số đó, chiếm hơn 89% là nợ ngắn hạn với số dư 13.332 tỷ đồng. Nợ dài hạn chiếm 11% với số dư 1.581 tỷ đồng.

Hệ số Nợ phải trả/Vốn chủ sở hữu của HBC đến cuối quý 3 đã tăng từ mức 3 lần hồi đầu năm lên gần 4 lần. Có nghĩa là, tại thời điểm báo cáo số liệu gần nhất, Hoà Bình đang kinh doanh bằng 1 đồng Vốn chủ đi kèm 4 đồng Nợ.

Trong đó, HBC vay ngắn hạn 5.496 tỷ đồng chủ yếu từ các nhà băng và vay dài hạn 1.070 tỷ đồng từ phát hành trái phiếu.

Các "chủ nợ" lớn của Hoà Bình có thể kể đến như: BIDV, Vietinbank, MSB,... với các khoản vay bổ sung vốn lưu động được thế chấp bởi quyền sử dụng đất, các khoản phải thu ngắn hạn khách hàng, tài sản hình thành từ vốn vay, quyền tài sản phát sinh từ các khoản đặt cọc,...

Riêng Ngân hàng TMCP Hàng Hải MSB, ngoài khoản vay ngắn hạn 536 tỷ đồng còn là trái chủ sở hữu lô trái phiếu 491 tỷ đến hạn thanh toán vào năm 2026.

Chi phí lãi vay trong 9 tháng đầu năm 2022 đã tăng 61% so với cùng kỳ năm 2021, lên mức 358 tỷ đồng, nghĩa là trung bình một ngày HBC phải trả khoảng 1,3 tỷ đồng tiền lãi.

Chi phí lãi vay bằng tới 3% doanh thu thuần, khá cao khi so sánh với tỷ lệ Chi phí bán hàng/Doanh thu (0,23%) hay Chi phí quản lý/Doanh thu (4%), cho thấy công ty đang phải trả chi phí lớn cho việc vay nợ.

Trong điều kiện lãi suất tăng như diễn biến thời gian qua và nhiều khoản vay của công ty được bảo đảm bằng máy móc thiết bị, quyền tài sản, tài sản hình thành từ vốn vay,... chi phí lãi vay của những tháng cuối năm có thể đã tăng hơn so với số liệu quý III.

Bên cạnh gánh nặng chi phí, việc kinh doanh phụ thuộc lớn vào vốn vay, nhất là các khoản vay ngắn hạn khiến công ty gặp áp lực không nhỏ về dòng tiền trả nợ khi khế ước nhận nợ đến hạn. Thông thường các khoản vay ngắn hạn bổ sung vốn lưu động sẽ có thời gian hoàn trả gốc trong vòng 6 tháng.

Những tranh chấp giữa nội bộ các thành viên trong HĐQT HBC chưa biết sẽ đi đến đâu và ai sẽ là người chiến thắng nhưng cho dù kết quả như thế nào thì việc thu dọn tàn cuộc cũng sẽ không hề đơn giản.

Tin mới

iPhone của bạn sắp thành "đồ cổ"? Đây là điều bạn cần biết!
2 giờ trước
Mọi sản phẩm công nghệ đều có giới hạn vòng đời. Apple cam kết hỗ trợ các thiết bị của mình ít nhất 5 năm sau khi ngừng bán, nhưng sau mốc thời gian này, chúng có thể bị phân loại là “hàng cũ”.
"Áp thuế tiêu thụ đặc biệt với điều hoà là đẩy lùi sinh hoạt 40-50 năm"
2 giờ trước
Nhiều đại biểu Quốc hội đã đề xuất loại điều hoà nhiệt độ khỏi danh mục mặt hàng chịu thuế trong dự án Luật thuế tiêu thụ đặc biệt (sửa đổi).
Cuộc chạy đua robot của các 'ông lớn' công nghệ ngày càng nóng, tỷ phú Phạm Nhật Vượng cũng vừa nhanh chóng tham gia
55 phút trước
Thị trường này được dự báo sẽ đạt 38 tỷ USD vào năm 2035, với gần 1,4 triệu lô hàng.
FWD Việt Nam: Điểm sáng trong bảng xếp hạng môi trường làm việc 2024
20 phút trước
Công ty Bảo hiểm Nhân thọ FWD tiếp tục được vinh danh trong bảng xếp hạng Top 100 Nơi Làm Việc Tốt Nhất Việt Nam 2024, khẳng định vị thế hàng đầu trong thị trường lao động.
Doanh số tại Việt Nam tăng mạnh, Yamaha kiếm được bao nhiêu tiền?
12 phút trước
Trong Quý III/2024, Việt Nam là thị trường có tăng trưởng doanh số cao thứ 2 trên toàn thế giới của Yamaha.

Tin cùng chuyên mục

Mì tôm thanh long nhận vốn triệu USD, nhà sản xuất muốn thu 2.000 tỷ đồng
22/10/2024 09:28
Mì thanh long đã tiêu thụ hơn 3 triệu gói mì sau chiến dịch “Lần đầu tiên trái thanh long có trong mì tôm”, các nhà sáng lập tham vọng thu 2.000 tỷ đồng năm 2026.
Nữ đại gia đứng sau chuỗi cafe Katinat sở hữu khối tài sản "khủng" cỡ nào?
13/09/2024 05:42
Theo tìm hiểu của PV, thành công của chuỗi Katinat có sự đóng góp không nhỏ của nữ doanh nhân Trương Nguyễn Thiên Kim - vợ Tổng giám đốc Chứng khoán Bản Việt.
VNG bổ nhiệm quyền Tổng giám đốc thay ông Lê Hồng Minh
07/09/2024 08:54
Sáng nay (7/9), VNG đã thông báo bổ nhiệm ông Kelly Wong - phó Tổng giám đốc VNG làm quyền Tổng giám đốc thay ông Lê Hồng Minh.
Lộ diện ông trùm đứng sau Black Myth: Wukong: Sở hữu công ty giá trị tỷ đô, lọt danh sách 30 Under 30” của Forbes
05/09/2024 08:40
Cuối cùng, nhân vật đứng sau tựa game đình đám Black Myth: Wukong cũng đã lộ diện.