Chứng khoán vào vùng thử thách, nhà đầu tư hành động ra sao?

Cụ thể, tiếp nối đà giảm cùng thanh khoản gia tăng vào cuối tuần trước, chỉ số VN-Index đã chịu áp lực bán vào 2 phiên đầu tuần. Giữa tuần, thị trường đón nhận một số thông tin hỗ trợ đã kích hoạt dòng tiền bắt đáy, VN-Index đảo chiều tăng điểm 3 phiên cuối tuần.

Đà hồi phục của thị trường diễn ra trên bối cảnh thanh khoản sụt giảm nhẹ. Giá trị giao dịch bình quân 3 sàn tiếp tục giảm 9,5% về mức 9.999 tỷ đồng/phiên. Sau khi giá trị mua ròng giảm dần qua các tuần, khối ngoại đã chính thức bán ròng 471 tỷ đồng trên sàn HoSE trong tuần này. Ngược lại, khối ngoại lại mua ròng trên sàn HNX, và UPCoM.

Mặc dù chứng kiến xu hướng phục hồi trong những phiên cuối tuần, đà giảm mạnh đầu tuần vẫn khiến nhóm cổ phiếu bất động sản tiếp tục có một tuần giảm điểm, bao gồm VHM (-4,6%), NVL (-15,3%), PDR (-9,1%) và DXG (-3,9%).

Trong khi đó, cổ phiếu ngân hàng có sự phân hóa mạnh khi BID (+6,6%), TCB (+3,2%) và CTG (+1,9%) chốt tuần tăng điểm. Ngược lại, VCB (-1,6%), VPB (-1,1%) lại chứng kiến sự sụt giảm về giá. Điểm sáng tuần qua thuộc về ngành thép với HPG (+2,4%), HSG (+7,6%) và NKG (+12,6%).

Hành vi giao dịch của các nhóm nhà đầu tư có thay đổi đáng chú ý: cá nhân trong nước trở lại mua ròng trong khi khối ngoại bán ròng (thống kê: FiinTrade).

Ông Đinh Quang Hinh - Trưởng bộ phận vĩ mô và chiến lược thị trường, Chứng khoán VNDirect - nhận định, tuần qua, thị trường đón nhận một số thông tin hỗ trợ như việc một số ngân hàng thương mại chủ động hạ lãi suất huy động và cho vay, Nghị định 65 sửa đổi về phát hành trái phiếu doanh nghiệp đang được xem xét thông qua. Bên cạnh đó, Chính phủ cũng đã tổ chức hội nghị nhằm tìm giải pháp tháo gỡ khó khăn cho lĩnh vực bất động sản. Điều này giúp cổ phiếu ngành bất động sản có xu hướng phục hồi trong những phiên cuối tuần.

Dù vậy, dòng tiền trên thị trường chứng khoán nhìn chung vẫn yếu, thể hiện qua việc thanh khoản thị trường ở mức thấp. Ông Hinh dự báo, thị trường sẽ gặp thử thách trong tuần tới khi chỉ số VN-Index tiệm cận vùng kháng cự 1.065-1.080 điểm. Nếu không vượt qua được kháng cự trên với thanh khoản cải thiện, chỉ số VN-Index nhiều khả năng sẽ điều chỉnh trở lại và kiểm định vùng đáy ngắn hạn 1.035-1.040 điểm một lần nữa, trước khi xác định xu hướng rõ ràng hơn.

Do đó, nhà đầu tư nên chủ động hạ tỷ trọng cổ phiếu khi VN-Index tiệm cận vùng kháng cự 1.065-1.080 điểm và chờ kiểm định lại vùng đáy ngắn hạn 1.035-1.040 điểm. Đồng thời, nhà đầu tư nên ưu tiên quản trị danh mục, hạn chế tối đa sử dụng margin ở thời điểm hiện tại để phòng ngừa rủi ro.

Nhóm phân tích của Chứng khoán SHS cho rằng, dưới góc nhìn ngắn hạn, nếu VN-Index không rơi xuống dưới 1.050 điểm, thì khả năng cao sẽ tạo sóng hồi và kỳ vọng hướng tới mục tiêu 1.150 điểm.

Về vĩ mô, trong ngắn hạn xuất hiện tín hiệu tích cực, là việc các ngân hàng thương mại giảm lãi suất. Tuy nhiên, kinh tế toàn cầu vẫn đang trong giai đoạn khó khăn đặc biệt là cuộc xung đột Nga - Ukraine có xu hướng leo thang khiến giá năng lượng và nhiều mặt hàng nguyên liệu cơ bản tiếp tục biến động khó lường và nguy cơ lạm phát, lãi suất tiếp tục tăng vẫn là rủi ro lớn.

Về kỹ thuật, thị trường đang có tín hiệu tích cực ở một số cổ phiếu đầu ngành, đặc biệt là nhóm ngân hàng. Nhiều cổ phiếu như VCB, BID... dao động quanh đỉnh lịch sử và có thể vượt đỉnh. Với việc khối lượng giao dịch có dấu hiệu giảm dần, nhóm phân tích kỳ vọng, thị trường dần tìm đến vùng tích lũy ở khu vực hiện tại. Do đó cơ hội đầu tư trung dài hạn vẫn xuất hiện trong giai đoạn hiện nay.