ĐHCĐ HBC: Năm 2018 đặt chỉ tiêu doanh thu 20.680 tỷ đồng và lãi 1.068 tỷ đồng, tiếp tục chinh phục những dự án lớn

Cổ đông bất ngờ về mức chia cổ tức năm 2017

Báo cáo tại ĐHCĐ, đại diện Hòa Bình cho biết tổng giá trị các hợp đồng Công ty CP Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình (HOSE: HBC) đã trúng thầu trong năm 2017 lên đến 20.480 tỷ đồng với hơn 50 hợp đồng, tập trung chủ yếu vào loại hình nhà cao tầng và khách sạn, resort. Nhờ vậy, tổng doanh thu năm 2017 đạt 16,037 tỷ đồng, tăng 49% so với năm 2016.

Lợi nhuận sau thuế năm 2017 đạt 860 tỷ đồng, tăng 51.5% so với năm 2016 và vượt 4% kế hoạch. Thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) năm 2017 đạt 6,617 đồng. Thu nhập trên vốn cổ phần (ROE) đạt 44.5%, thu nhập trên tổng tài sản (ROA) đạt 6.8%. Từ những kết quả này, HĐQT đã trình kế hoạch trả cổ tức 55%, trong đó 5% bằng tiền và 50% bằng cổ phiếu.

Như vậy, chỉ tính trong 3 năm qua (2015-2017), doanh thu đã tăng hơn gấp 3 lần, lợi nhuận tăng hơn gấp 10 lần và tổng lợi nhuận trong hai năm lớn hơn cả vốn chủ sở hữu đầu kỳ. Nếu xét trên góc độ tăng trưởng, Hòa Bình đã bỏ xa các đổi thủ cạnh tranh của mình.

Ông Lê Viết Hải, Chủ tịch HĐQT HBC, cho biết thêm trong năm qua công ty có sự tăng trưởng vượt trội về lợi nhuận bằng 150% so với 2016. Góp phần đáng kể vào doanh thu năm 2017 có các công trình tiêu biểu như Saigon Centre 832 tỉ, Gold Season 779 tỉ, Vinhomes Central Park 609 tỉ, Imperia Sky Garden 521 tỉ, Gamuda Garden 445 tỉ, Sun Grand City 425 tỉ, Sunrise Cityview 432 tỉ. 

Năm 2017, mối quan hệ cũng như sự hợp tác chiến lược bền vững giữa các chủ đầu tư và Hòa Bình như Vingroup, MIK group, Sun Group, Gamuda Land, BRG Group ngày càng được cải thiện dựa trên các hợp đồng ký kết mới. 

Doanh số hợp đồng ký mới đến từ các khách hàng mới đạt 3.379 tỉ đồng. Các gói thầu D&B chiếm 29,6% tổng giá trị trúng thầu đạt 6.068 tỉ đồng, vượt 100% so với kế hoạch ban đầu. Doanh thu ghi nhận 2017 từ các dự án D&B chiếm 8,5% doanh thu của tập đoàn. 

"Theo kế hoạch, doanh thu từ dự án D&B sẽ mang lại 3.000 tỷ doanh thu vào năm 2018. Cùng với chiến lược tiên phong phát triển ra thị trường nước ngoài, HBC đã và đang triển khai với các đối tác ở thị trường Myanmar, Trung Đông", ông Hải nói.

Mới đây nhất, HBC vừa thông qua đề xuất của tổng giám đốc về việc góp vốn để thành lập một công ty tại Myanmar. Theo đó, công ty này có tên là Halcyon - Hoa Binh Construction Company Limited (H&H), với vốn pháp định là 50,000 USD, được chia thành 50,000 cp với giá trị 1 USD/cp. Tỷ lệ góp vốn của HBC là 80%, tương đương 40,000 cp trong Công ty H&H.

Người đại diện phần vốn góp là ông Lê Viết Hải, ông Phạm Minh Chí và ông Heng Chee Yong.HĐQT giao cho ông Lê Viết Hiếu là người đại diện theo pháp luật hoặc người được ủy quyền của Công ty H&H thực hiện triển khai các công việc cần thiết để thành lập H&H với Bộ Kế hoạch và Phát triển Kinh tế Myanmar và các cơ quan ban ngành khác.

Đặt kế hoạch doanh thu và lợi nhuận năm 2018 tăng mạnh

Trong năm 2018, HBC đặt chỉ tiêu doanh thu 20.680 tỷ đồng và lãi 1.068 tỷ đồng, lần lượt tăng gần 30% và 24% so với kết quả năm 2017. Nói về kế hoạch trên, ông Duy cho rằng năm 2018, thị trường BĐS được dự báo vẫn sẽ là kênh chọn lựa hấp dẫn của nhiều nhà đầu tư trong và ngoài nước do tính tăng trưởng bền vững. Lượng tiêu thụ vẫn sẽ giữ ở mức ổn định nhưng sẽ không xuất hiện các mức tăng giá đột biến như năm 2017.

Song song đó, nguồn vốn được rót vào thị trường bất động sản cũng sẽ tăng trưởng tốt với việc xuất hiện thêm các kênh tín dụng ngân hàng, nhà đầu tư cá nhân, và vốn đầu tư nước ngoài thông qua các hoạt động M&A. Cùng với việc thành lập đặc khu kinh tế tại Vân Đồn, Bắc Vân Phong và Phú Quốc được kỳ vọng sẽ tạo một sức hút lớn, bùng nổ về làn sóng đầu tư trong phân khúc bất động sản nghỉ dưỡng trong các năm tới.

"Năm 2017 là năm có nhiều biến chuyển của HBH về định hướng chiến lược kinh doanh, tập trung vào lĩnh vực quản lý bất động sản, đẩy mạnh mảng cho thuê và quản lý văn phòng cho thuê. Việc ký kết hợp tác với Công ty Okamura và Công ty Sanyo Homes – là hai công ty có kinh nghiệm trong quản lý bất động sản tại Nhật Bản, HBH đã triển khai mở rộng hệ thống văn phòng cho thuê, khẳng định uy tín thương hiệu Pax Sky trong lĩnh vực dịch vụ quản lý, cho thuê văn phòng. Năm 2018 chúng tôi sẽ tiếp tục thực hiện chiến lược này một cách mạnh mẽ", ông Duy nói.

Quý 1/2018, HBC đã trúng thầu các hợp đồng mới với tổng giá trị 3.810 tỷ đồng, dự kiến thực hiện năm 2018 là 3.111 tỷ đồng. Giá trị hợp đồng dự kiến sẽ ký tiếp trong 3 quý còn lại của năm 2018 là 23.190 tỷ đồng, trong đó dự kiến sẽ thực hiện 6.710 tỷ đồng trong năm 2018. Do đó, việc hoàn thành các chỉ tiêu kế hoạch kinh doanh 2018 của Hòa Bình khá lạc quan.

Tại đại hội, HĐQT cũng trình kế hoạch và phương án phát hành riêng lẻ cho đối tác chiến lược và cổ phiếu ESOP. Theo đó, HBC sẽ phát hành 3,25 triệu quyền mua cổ phiếu cho cán bộ công nhân viên, 1 quyền mua được mua 1 cổ phiếu với giá 10.000 đồng/cp. Quyền mua có hiệu lực sau 3 năm kể từ ngày 1/1/2018 với điều kiện cán bộ nhân viên làm việc cho công ty liên tục trong 3 năm và không bị kỷ luật từ cấp 2 trở lên.

Năm 2018, công ty cũng sẽ phát hành 1,3 triệu cổ phiếu ESOP với giá bằng mệnh giá. Đối tượng phát hành là cán bộ nhân viên làm liên tục trong 3 năm và không bị kỷ luật từ cấp 2 trở lên từ ngày 1/1/2015 đến ngày 31/12/2017.

HĐQT cũng trình phát hành riêng lẻ cho các nhà đầu tư chiến lược, tỷ lệ tối đa 25%. Giá phát hành không thấp hơn 3 lần giá trị sổ sách tại thời điểm phát hành; thời gian phát hành sau khi trả cổ tức bằng cổ phiếu năm 2017.

Về chính sách thưởng khích lệ cho Ban điều hành, cán bộ trọng yếu, HĐQT trình phương án khi lợi nhuận sau thuế vượt kế hoạch thì phần vượt kế hoạch sẽ được thưởng khích lệ thêm 10% của phần vượt kế hoạch và phân bổ cho ban điều hành 25%, cán bộ trọng yếu 75%.

Bài toán giải quyết dòng tiền âm

Song, bên cạnh kết quả ấn tượng năm 2017, tại đại hội nhiều cổ đông của HBC  lo ngại khi chứng kiến sự gia tăng các khoản phải thu cũng như vấn đề về dòng tiền đang tồn tại ở doanh nghiệp này. 

Cụ thể, đến cuối năm 2017, tổng giá trị phải thu ngắn hạn HBC ở mức hơn 9.190 tỷ đồng, trong đó phải thu theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây dựng hơn 4.673 tỷ đồng (tăng hơn 1.700 tỷ so với đầu năm), phải thu ngắn hạn của khách hàng tăng 43%. Cùng với đó, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh âm lớn.

Ngoài ra, theo báo cáo của HĐQT, giá trị hợp đồng xây dựng chuyển qua các năm tới đạt khoảng 14.600 tỷ đồng. Trong đó, dự kiến khoảng 12.500 tỷ đồng sẽ được thực hiện vào năm 2018; phần còn lại sẽ ghi nhận vào năm 2019 - 2020. Tỉ trọng hợp đồng xây dựng trung tâm thương mại và căn hộ vẫn chiếm phần lớn, đạt mức 74% trên tổng giá trị hợp đồng chuyển tiếp 2018.

Chia sẻ về vấn đề này, ông Lê Viết Hải cho rằng, khách hàng của HBC hiện nay đa phần là các tập đoàn lớn có năng lực mạnh như Vingroup, MIK group, Sun Group, Gamuda Land, BRG Group. Hơn nữa, khi HBC bước vào giai đoạn tăng trưởng mạnh thì doanh số tăng nhanh và khoản phải thu tăng cũng là tất yếu.

Còn theo ông Lê Quốc Duy – Thành viên HĐQT kiêm Phó Tổng giám đốc HBC, hiện HBC đang rất lưu ý về các khoản thu và sẽ rà soát chặt chẽ hơn các khoản thu và chủ đầu tư để đảm bảo tiến độ thu tiền.

Còn giải quyết bài toán về dòng tiền, ông Duy cho biết, ngoài việc phát triển ngành xây dựng, HBC cũng sẽ thực hiện chuyển nhượng một số bất động sản đang đến thời điểm thu hoạch như là Dự án KDC Hoà Bình - Long Thới 4ha. Một số bất động sản do công ty con là Tiến Phát cũng sẽ bắt đầu tạo ra lợi nhuận.

Ngoài ra, HBC cũng lên kế hoạch phát hành thêm cổ phiếu riêng lẻ cho các nhà đầu tư chiến lược, tỷ lệ tối đa 25% sau khi tiến hành trả cổ tức năm 2017. Mức giá phát hành cho cổ đông chiến lược sẽ không thấp hơn 2 lần so với giá trị sổ sách.

Trấn an các nhà đầu tư, ông Hải cho rằng việc tăng vốn để nâng cao năng lực tài chính là một điều kiện quan trọng với HBC nhằm tăng trưởng doanh thu trong thời  gian tới. Khả năng tài chính của HBC vẫn rất tốt và đó không phải là vấn đề quá nghiêm trọng như các nhà đầu tư quan ngại.

Từ đó, ngay trong quý 2/2018 này, nhà đầu tư sẽ nhìn thấy dòng tiền kinh doanh của HBC sẽ được cải thiện đáng kể. Do đặc thù ngành xây lắp trong quý 1 có thời gian nghỉ Tết kéo dài nên thủ tục thanh toán thường chậm, chủ đầu tư không mở bán hàng nên dòng tiền thanh toán có thể bị ảnh hưởng. Tuy nhiên, từ quý 2 trở đi, dòng tiền của HBC sẽ được cải thiện.

Tuy nhiên, theo báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2018 doanh nghiệp này vừa công bố, cho thấy lợi nhuận lại đang giảm so với cùng kỳ năm trước. Cụ thể, trong quý công ty đạt 3.345,7 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng trưởng 10% so với cùng kỳ năm trước. Giá vốn không tăng tương xứng đã giúp lãi gộp đạt 367,7 tỷ đồng, tăng 15%. Tỷ lệ lãi gộp có sự cải thiện nhẹ từ 10,55% lên 11%.

Tuy nhiên, chi phí tài chính của công ty tăng mạnh từ 27 tỷ lên 71,2 tỷ đồng, riêng chi phí lãi vay là 62,2 tỷ đồng. Chí phí quản lý tăng từ 94,5 tỷ lên 119,5 tỷ đồng. Do vậy, lợi nhuận sau thuế của công ty chỉ còn lại 135,6 tỷ đồng, giảm 25% so với cùng kỳ năm trước.