ĐHĐCĐ Coteccons (CTD): "Nếu sáp nhập, chúng ta sẽ có 3 công ty trong top 5 công ty xây dựng lớn nhất Việt Nam"

Sáng ngày 9/4/2019, Xây dựng Coteccons (CTD) tổ chức ĐHĐCĐ thường niên 2019, một trong nội dung chính nhằm trình phương án hoán đổi cổ phiếu cổ phiếu để sở hữu 100% cổ phần Ricons. Theo đó, Coteccons sẽ phát hành thêm cổ phần phổ thông cho các cổ đông của Ricons để thực hiện hoán đổi lấy toàn bộ số cổ phần Ricons đang lưu hành. Sau khi thực hiện hoán đổi cổ phiếu, Coteccons sẽ sở hữu 100% Ricons và chuyển đổi Ricons từ CTCP thành Công ty TNHH MTV.

Theo Coteccons, việc sở hữu Ricons sẽ giúp Coteccons tạo lợi thế cạnh tranh về quy mô, tăng năng lực triển khai các dự án lớn và đặc biệt lớn, thúc đẩy việc tăng doanh thu và lợi nhuận Công ty. Phát biểu bắt đầu Đại hội, Chủ tịch Coteccons – ông Nguyễn Bá Dương cho biết: Nếu sáp nhập, chúng ta sẽ có 3 công ty trong top 5 công ty xây dựng lớn nhất Việt Nam", theo đó vị này mong muốn cổ đông sẽ cân nhắc để đưa ra quyết định liên quan đến việc sáp nhập Ricons. Theo kế hoạch, Coteccons sau đó sẽ sáp nhập thêm một công ty xây dựng nữa, nhằm tăng tính hấp thụ của Coteccons.

Hiện, Coteccons đang sở hữu 100% vốn tại Cty TNHH Đầu tư Xây dựng Unicons và 100% vốn tại Cty TNHH Covestcons. Tại Ricons, Công ty đang nắm giữ 14,87% vốn và nắm giữ tỷ lệ biểu quyết 24,03%. Hiện, vốn điều lệ Ricons đạt 305 tỷ đồng, tương ứng 30,5 triệu cổ phần theo mệnh giá.

Lợi nhuận của Coteccons có xu hướng sụt giảm trong khi Ricons vẫn tăng trưởng mạnh

Sáp nhập Ricons sẽ giúp Coteccons phát triển thị trường tại những phân khúc hiện chưa có thế mạnh

Phát biểu liên quan đến kế hoạch sáp nhập Ricons, ông Johnathan Ooi – Phó Tổng Giám đốc PwC – có kinh nghiệm trong lĩnh vực mua bán sáp nhập cho biết: "Ricons là công ty xây dựng thuộc Top 10 Việt Nam, do đó nếu sáo nhập sẽ giúp Coteccons củng cố vị thế của mình tại thị trường trong nước".

Hiện, Ricons khác Coteccons là tham gia xây dựng tại những phân khúc vừa và nhỏ, do đó sáp nhập sẽ giúp Coteccons ở rộng được thị trường hoạt động, gia tăng giá trị tại những ngách mình chưa có thế mạnh. PwC khẳng định, việc sáp nhập Ricons sẽ giúp Coteccons đa dạng phân khúc hoạt động từ đó phát triển mạnh mẽ hơn, đồng thời ghi nhận doanh thu lợi nhuận từ Ricons sẽ giúp Công ty gia tăng tính minh bạch, hấp dẫn.

Về hoạt động kinh doanh, kết thúc năm 2018, Ricons ghi nhận doanh thu 9.306 tỷ đồng, tăng 42%, lợi nhuận sau thuế hơn 431 tỷ đồng, tăng 50% so với năm trước đó. Thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) năm 2018 của Ricons đạt 13.077 đồng. Trong khi đó, Coteccons năm qua dù doanh thu có tăng nhẹ 5% lên 28.561 tỷ, tuy nhiên lợi nhuận cả năm giảm gần 9% chỉ còn 1.510 tỷ đồng.

Cổ đông lớn Kusto phản đối

Trước thềm Đại hội, cổ đông lớn nhất là Kustocem - thành viên của Kusto Group - đã lên tiếng không ủng hộ việc phát hành cổ phiếu để sáp nhập Ricons. Lý lẽ được đưa ra bởi Kustocem: "Với thương vụ mua bán sáp nhập với Ricons, Kustocem không thấy được tính hợp lý và chiến lược rõ ràng. Thương vụ M&A với Công ty Ricons sẽ không mang lại bất cứ lợi ích và giá trị nào có liên quan tới hoạt động vận hành của Coteccons hiện tại. Thay vào đó, Kustocem tin rằng việc ban lãnh đạo tập trung vào giá trị cốt lõi của Công ty sẽ mang lại nhiều lợi ích hơn thương vụ M&A này.

Việc sử dụng cổ phiếu của Công ty để chi trả cho các thương vụ M&A không hợp lý đến khi hiệu quả hoạt động tài chính của Coteccons khởi sắc hơn và giá cổ phiếu đạt đến giá trị thực xứng đáng".

Do đó, Kustocem sẽ không đưa ra bất cứ biểu quyết đồng ý nào cho thương vụ sáp nhập lần này, cũng như không ủy quyền đồng ý cho HĐQT về chiến lược M&A sắp tới. Trên thị trường, cổ phiếu CTD biến động khá mạnh thời gian qua, hiện giao dịch tại mức 140.700 đồng/cp.

Giao dịch cổ phiếu CTD.

Về kế hoạch kinh doanh năm 2019, Coteccons đặt kế hoạch doanh thu hợp nhất 27.000 tỷ đồng, giảm 5,47%; Lợi nhuận hợp nhất 1.300 tỷ đồng, giảm 14% so với năm trước đó. Tỷ lệ chi trả cổ tức ở mức 30%, tương đương năm 2018. Nếu kết quả thực hiện theo kế hoạch, Coteccons sẽ có 2 năm liên tiếp sụt giảm lợi nhuận.

Bên cạnh đó, Coteccons cũng xin ý kiến phát hành cổ phiếu ưu đãi cho cán bộ chủ chốt (ESOP) tổng cộng 572.500 cổ phiếu, tương ứng 0,75% lượng cổ phiếu đang lưu hành với giá phát hành đề xuất 64.000 đồng/cp (tương đương 60% giá trị sổ sách công ty tại thời điểm 31/12/2018).