Dragon Capital: VN-Index sẽ không "xuyên thủng" ngưỡng 1.200 điểm

14/09/2022 08:10

Theo Dragon Capital, thị trường đang ở mức định giá hấp dẫn, với P/E 10 lần và tăng trưởng EPS đạt mức 17%. Thị trường Việt Nam có triển vọng về lợi nhuận vượt trội trong nhóm các thị trường mới nổi trong khi rủi ro ở mức độ thấp hơn nhờ nội tại vĩ mô ổn định.

Tháng 8, VN-Index tăng 5,7% trong tháng 8 với thanh khoản được cải thiện. Trong báo cáo mới công bố, Dragon Capital đánh giá khả năng lạm phát tại Mỹ đạt đỉnh và đà tăng từ các thị trường phát triển là các yếu tố tích cực từ bên ngoài. Trong nước, tín hiệu tăng hạn mức tín dụng và thông tư mới về trái phiếu doanh nghiệp là yếu tố hỗ trợ. Tâm lý nhà đầu tư cá nhân bắt đầu cải thiện và số dư vay ký quỹ của nhà đầu tư tăng lên khi thị trường Việt Nam hòa nhịp phục hồi cùng thị trường thế giới.

Thị trường tháng 8 ghi nhận phục hồi trên diện rộng, được dẫn dắt bởi cổ phiếu Khu công nghiệp, Chứng khoán, Bán lẻ và Hàng hóa. Trong đó, cổ phiếu bán lẻ tăng 15% nhờ kết quả kinh doanh quý tích cực khi nhu cầu thiết bị điện tử tiêu dùng phục hồi. Nhóm năng lượng tăng 11% khi giá dầu Brent quay trở lại mức $100/thùng sau khi điều chỉnh mạnh vào giai đoạn đầu tháng. Cổ phiếu Khu công nghiệp lên 10% trong bối cảnh giá cho thuê duy trì xu hướng tăng và dòng vốn FDI tiếp tục giải ngân vào Việt Nam. Nhóm Hàng hóa và Xuất khẩu tăng 5 – 10% khi hưởng lợi từ sự ổn định và gia tăng giá của các sản phẩm chủ lực, bao gồm cá tra, phân bón và hóa chất. Cổ phiếu chứng khoán phục hồi 4% khi điều kiện thị trường tích cực cải thiện đáng kể hoạt động môi giới và cho vay ký quỹ.

Dragon Capital: VN-Index sẽ không xuyên thủng ngưỡng 1.200 điểm - Ảnh 1.

Mặt khác, xu hướng tiêu cực tại một số ngành đã đảo chiều. Cổ phiếu thép tăng 2%, phá vỡ đà giảm của những tháng trước khi doanh nghiệp bắt đầu tăng giá bán thép sau nhiều tháng giảm. Tương tự, khả năng tăng thêm hạn mức tín dụng và Thông tư 153 về trái phiếu doanh nghiệp đã góp phần giúp cổ phiếu Ngân hàng và Bất động sản giao dịch tích cực hơn. Trần hạn mức tín dụng được tăng lên sẽ giúp ngân hàng gia tăng lợi nhuận và đáp ứng nhu cầu vay vốn đang rất lớn của khách hàng. Các quy định rõ ràng hơn về trái phiếu doanh nghiệp sẽ giúp các doanh nghiệp Bất động sản huy động vốn cho các dự án trở lại.

Theo Dragon Capital, mặc dù thị trường phục hồi là điểm tích cực, song, lạm phát toàn cầu vẫn sẽ còn kéo dài và Fed nhiều khả năng sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ trong năm 2023. Tỷ giá USD gia tăng thường sẽ không có lợi cho các thị trường mới nổi và Việt Nam đang nhận thấy áp lực khi hoạt động xuất nhập khẩu chậm lại, đồng nội tệ giảm giá và lãi suất trong nước bắt đầu tăng.

Nhưng, báo cáo cho rằng các vấn đề này chủ yếu đến từ yếu tố bên ngoài, với mức độ thấp hơn nhiều so với các nước mới nổi và không mang tính hệ thống. Và Việt Nam không thuộc nhóm quốc gia bị ảnh hưởng bởi hậu quả của những chính sách không đúng đắn. Do đó, Dragon Capital tin rằng thị trường sẽ giữ vững mốc 1.200 điểm.

Thị trường đang ở mức định giá hấp dẫn, với P/E 10 lần và tăng trưởng EPS đạt mức 17%. Mặc dù tăng trưởng có khả năng giảm tốc vào năm sau, tuy nhiên sẽ chỉ là chậm lại không phải tăng trưởng âm. Thị trường Việt Nam có triển vọng về lợi nhuận vượt trội trong nhóm các thị trường mới nổi trong khi rủi ro ở mức độ thấp hơn nhờ nội tại vĩ mô ổn định.

Dragon Capital: VN-Index sẽ không xuyên thủng ngưỡng 1.200 điểm - Ảnh 2.

Minh chứng rõ nét là tình hình kinh tế tiếp tục phục hồi trong tháng 8 vừa qua với doanh số bán lẻ ấn tượng. Sản xuất công nghiệp tăng 15,6% so với cùng kỳ. Các hoạt động dịch vụ quay trở lại quy mô như trước khi dịch bệnh. Doanh số bán lẻ tăng 50,2% so với cùng kỳ trong đó hàng hóa tăng 130% so với cùng kỳ (20% so với 2019) và dịch vụ lưu trú tăng 290% so với cùng kỳ (6,7% so với 2019).

Thương mại Việt Nam cải thiện đáng kể mặc dù vẫn còn các quan ngại về suy thoái toàn cầu. Nhập khẩu đạt 31,1 tỷ USD và xuất khẩu đạt 34,9 tỷ USD tương ứng mức tăng lần lượt 1,7% và 14,1% so với tháng trước. Với số liệu xuất nhập khẩu vừa rồi, thặng dư thương mại trong tháng 8 đạt 3,7 tỷ USD và tính từ đầu năm đạt 5,5 tỷ USD, đảo ngược so với mức thâm hụt 2,6 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái.

Nhờ xăng dầu trong nước giảm giá cùng pha với xu hướng giảm giá hàng hóa trên thế giới, lạm phát Việt Nam gần như không tăng so với tháng trước và tăng 2,9% so với năm ngoái. Tuy nhiên lãi suất vẫn tiếp tục xu hướng tăng. Dragon Capital dự đoán lãi suất Việt Nam có thể tiếp tục xu hướng đi lên nếu Fed tiếp tục thắt chặt tiền tệ và nâng lãi suất lên mức 4,0% trong năm 2023.

Chỉ số Đô la Mỹ đã vượt 110 và chạm mức cao nhất trong vòng 20 năm, tạo ra áp lực tới các đồng tiền của các quốc gia đang phát triển và Việt Nam không nằm trong ngoại lệ. Theo đó, Ngân hàng Nhà nước đã nâng tỷ giá bán USD từ 23.400 lên 23.700 đồng khi tỷ giá liên ngân hàng tăng lên mức 23.600 đồng/USD, tương đương mất giá 1,3% trong tháng 8 và 3,5% tính từ đầu năm, mức giảm giá lớn nhất từ năm 2011 của VND. Tuy nhiên, trong bối cảnh Euro giao dịch dưới mốc 1 USD, Nhân dân tệ chạm ngưỡng 7.0 và Yên Nhật sụt giảm về mức 144, thấp nhất trong 24 năm, thì mức giảm của VND được Dragon Capital là hợp lý và thể hiện đúng sự ổn định của nền kinh tế Việt Nam.

Đội ngũ phân tích đánh giá, vị thế của Việt Nam có thể bị tác động bởi sự bất ổn toàn cầu, nhưng kinh tế nội địa vẫn đang vận hành rất tốt và được rất nhiều các tổ chức quốc tế đánh giá cao. Sau mức tăng xếp hạng tín nhiệm lên BB+ của S&P, Việt Nam tiếp tục được Moody’s nâng triển vọng lên Ba2 với sự triển vọng ổn định trong dài hạn. Cùng quan điểm, Dragon Capital cũng đưa ra dự báo tăng trưởng kinh tế Việt Nam có thể đạt được 2 chữ số trong quý 3 và 7,8% trong năm 2022.

Dragon Capital: VN-Index sẽ không xuyên thủng ngưỡng 1.200 điểm - Ảnh 3.

Nguồn: CafeF - Xem link gốc

Xem thêm

Tin mới

Nếu về Việt Nam, đây có thể là "kẻ soán ngôi" Honda Vision: Thiết kế siêu xịn, trang bị vượt trội

7 giờ trước

Không chỉ có thiết kế cực đẹp mẫu xe ga này còn sở hữu nhiều trang bị vượt trội so với Honda Vision.

Ứng dụng giúp việc nhà "hốt" bạc

7 giờ trước

Dịch vụ gọi giúp việc nhà qua ứng dụng (app) ngày càng được ưa chuộng khi người dùng bận rộn và chịu nhiều áp lực với công việc hơn.

Xuất khẩu nông sản dự kiến đạt kỷ lục 62 tỷ USD

8 giờ trước

Trong 10 tháng đầu năm, xuất khẩu nông sản Việt Nam đạt hơn 51,7 tỷ USD, tăng hơn 20% so cùng kỳ. Với đà này, dự kiến xuất khẩu nông sản sẽ đạt kỷ lục 62 tỷ USD trong năm nay.

Giá xăng dầu hôm nay 25/11: Bật tăng đồng loạt phiên đầu tuần

9 giờ trước

Giá xăng dầu hôm nay 25/11: Thị trường dầu thô thế giới mở phiên đầu tuần mới tăng giá đồng loạt với mức tăng từ 0,2% theo ngày.

Giá vé máy bay Tết cao ngất, nhiều gia đình thuê xe tự lái về quê

9 giờ trước

Do giá vé máy bay Tết cao ngất ngưởng, nhiều gia đình lựa chọn phương án thuê xe tự lái để về quê, chủ động đi lại và tiết giảm chi phí.

Tin cùng chuyên mục

Mì tôm thanh long nhận vốn triệu USD, nhà sản xuất muốn thu 2.000 tỷ đồng

22/10/2024 09:28

Mì thanh long đã tiêu thụ hơn 3 triệu gói mì sau chiến dịch “Lần đầu tiên trái thanh long có trong mì tôm”, các nhà sáng lập tham vọng thu 2.000 tỷ đồng năm 2026.

Nữ đại gia đứng sau chuỗi cafe Katinat sở hữu khối tài sản "khủng" cỡ nào?

13/09/2024 05:42

Theo tìm hiểu của PV, thành công của chuỗi Katinat có sự đóng góp không nhỏ của nữ doanh nhân Trương Nguyễn Thiên Kim - vợ Tổng giám đốc Chứng khoán Bản Việt.

VNG bổ nhiệm quyền Tổng giám đốc thay ông Lê Hồng Minh

07/09/2024 08:54

Sáng nay (7/9), VNG đã thông báo bổ nhiệm ông Kelly Wong - phó Tổng giám đốc VNG làm quyền Tổng giám đốc thay ông Lê Hồng Minh.

Lộ diện ông trùm đứng sau Black Myth: Wukong: Sở hữu công ty giá trị tỷ đô, lọt danh sách 30 Under 30” của Forbes

05/09/2024 08:40

Cuối cùng, nhân vật đứng sau tựa game đình đám Black Myth: Wukong cũng đã lộ diện.