Quỹ lớn nhất của Dragon Capital đánh bại thị trường tháng 12/2018 nhờ cổ phiếu UPCoM

Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL), quỹ thành viên lớn nhất của Dragon Capital thông báo mức tăng trưởng tổng tài sản (NAV) đạt 1,7% trong tháng 12/2018, đánh bại VN-Index có mức giảm 4,6%.Tại thời điểm cuối năm 2018, VEIL quản lý tổng tài sản 1,44 tỷ USD. Trong đó Top-10 danh mục chiếm 51% NAV và bất động sản là nhóm ngành lớn nhất chiếm khoảng 28% NAV.

Tính cả năm 2018, VEIL mất 7,1% giá trị nhưng vẫn tốt hơn so với mức giảm 9,4% của VN-Index.

VEIL đánh bại VN-Index.

VEIL lãi lớn từ cổ phiếu UPCoM

Theo báo cáo tháng 12, các cổ phiếu UPCoM đóng góp rất lớn cho hiệu quả của VEIL. Trong Top-10 danh mục, cả 2 khoản đầu tư trên UPCoM là Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam (ACV) và Veam Corp ( VEA) đều đạt mức tăng trưởng dương.

Trong đó, ACV là khoản đầu tư hiệu quả nhất trong Top-10 danh mục. Cụ thể, ACV tăng mạnh từ vùng đáy 79.000 đồng/cp lên 90.000 đồng/cp trong tháng 12 do tâm lý nhà đầu tư cải thiện. Hiện ACV chiếm hơn 3% NAV của quỹ và đóng góp mức tăng trưởng 12,4% trong tháng 12.

ACV tăng tốt nhất trong Top-10 của VEIL.

Tổng công ty Tín Nghĩa (UPCoM: TID), một trong những nhà phát triển khu công nghiệp và dân cư lớn nhất ở khu vực Nhơn Trạch, đã hoàn tất đăng ký giao dịch cổ phiếu trên hệ thống UPCoM vào 12/12/2018. Công ty ngay lập tức thu hút sự chú ý của nhà đầu tư và đạt mức tăng 131,7% trong năm 2018. VEIL cho biết đây là khoản đầu tư riêng lẻ có đóng góp lớn nhất cho hiệu quả của quỹ tháng 12.

Thực tế, với mức giá chào sàn 12.000 đồng/cp, TID đã tăng một mạch lên 29.100 đồng/cp vào 19/12 và sau đó đi ngang chốt phiên cuối năm 2018 ở mức 27.800 đồng/cp. Tuy nhiên thanh khoản của TID rất thấp, chỉ vài trăm đơn vị mỗi phiên. Sang đầu năm 2019, cổ phiếu lại bắt đầu lao dốc và rơi xuống 21.100 đồng/cp (16/1).

TID đóng góp lớn nhất cho VEIL tháng 12 nhưng lao dốc đầu năm 2019.

Có thể thấy hiệu quả tháng 12 của VEIL chủ yếu đến từ nhóm UPCoM với TID là khoản đầu tư riêng lẻ đóng góp lớn nhất và ACV là khoản đầu tư hiệu quả nhất trong Top-10 danh mục. Ngoài ra khoản đầu tư vào Veam Corp (UPCoM: VEA) cũng đóng góp tăng trưởng dương 2,4% cho quỹ.

Đặt cược lớn vào bất động sản, mua thép

Trong tháng 12, một nửa trong Top-10 danh mục của VEIL có diễn biến tích cực với sự dẫn dắt của ACV, Khang Điền (KDH), Sabeco (SAB)… Đáng chú ý khi Vinamilk lần đầu ra khỏi Top-10 và thay thế vào đó là Veam Corp.

Một nửa Top-10 của VEIL tăng trưởng dương.

KDH dẫn đầu về mức tăng giá trong nhóm bất động sản (tăng 10,4%) với sự kỳ vọng lợi nhuận tăng mạnh trong quý IV. Công ty dự kiến sẽ ghi nhận lợi nhuận khoảng 300 tỷ đồng, gấp đôi mức trung bình của 3 quý trước đó. Hiện KDH là khoảng đầu tư lớn thứ 3 trong danh mục với tỷ trọng 6,86%.

Trên thị trường, cổ phiếu KDH tăng từ 30.000 đồng/cp lên khoảng 33.000 đồng/cp trong tháng 12. Từ cuối tháng 11, nhóm quỹ Dragon cũng liên tục mua vào KDH để tăng sở hữu từ 65,6 triệu cp lên hơn 74,7 triệu cp và hiện sở hữu hơn 18% vốn công ty.

KDH tăng hơn 10% trong tháng 12.

Khoảng đầu tư vào ngân hàng TMCP Quân đội (MBB) chứng kiến mức giảm lớn nhất trong Top-10. Ngân hàng này đã đánh mất 9,2% giá trị trong tháng 12 khi Vietcombank thực hiện bán 53 triệu cổ phiếu MBB thông qua phương thức khớp lệnh.

Dù vậy, VEIL vẫn khẳng định MBB là một trong những khoản đặt cược hàng đầu và là một trong những công ty tăng trưởng giá trị lớn nhất trong ngành. VEIL kỳ vọng MBB sẽ đạt mức tăng trưởng lợi nhuận 70% trong năm 2018, trong khi cổ phiếu giao dịch tại mức giá P/B chỉ 1,3 lần, là một trong những cổ phiếu rẻ nhất ngành ngân hàng.

MBB mất 9,2% giá trị trong tháng 12.

Cổ phiếu HPG mặc dù giảm giá trong tháng 12 tuy nhiên VEIL cùng nhiều quỹ của Dragon Capital vẫn đặt cược vào cổ phiếu này. Tỷ trọng cổ phiếu HPG đã tăng từ 3,86% trong tháng 11 lên 4,09% vào tháng 12. Tính đến 5/1, VEIL đang nắm giữ 25,65 triệu cổ phiếu HPG.

Đầu năm 2019 giá thép nhích tăng nhẹ. Giá quặng sắt thế giới tăng 3 phiên liên tiếp do lo ngại nguồn cung bị gián đoạn sau vụ hỏa hoạn tại cảng Rio Tinto của Australia.Giá quặng sắt giao dịch trên Sàn giao dịch Hàng hóa Đại Liên tăng 1,4% lên 516 nhân dân tệ (76,22 USD/tấn) ngày 16/1. Trong nước, trao đổi với một trưởng phòng kinh doanh một công ty thép lớn trên thị trường, công ty đã điều chỉnh tăng giá thép một đợt vào cuối tháng 12 năm ngoái, ngày mai công ty sẽ điều chỉnh tăng 250 đồng/kg.

Trước đó, cổ phiếu HPG bị bán mạnh do lo ngại giá thép giảm và thị trường Trung Quốc suy yếu.