TTCK với nhiều rủi ro tiềm ẩn, NĐT nên tập trung vào cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng với PE thấp

Thị trường trải qua phiên giao dịch đầu tuần với đà giảm điểm mạnh, VN-Index chỉ trụ vững được trong những phút đầu giao dịch trước khi lực bán gia tăng đẩy thị trường lao dốc. Chốt phiên 18/6, VN-Index giảm 29 điểm, tương đương 2,87%, về mức 987 điểm, HNX-Index cũng giảm 2,85 điểm (2,46%) xuống 113,05 điểm.

Đáng chú ý, khối ngoại hôm nay lại đẩy mạnh bán ròng hơn 500 tỷ đồng trên toàn thị trường. Cụ thể, HSX ghi nhận lượng bán ròng khá mạnh với 10,87 triệu cổ phiếu, tương ứng giá trị 488,83 tỷ đồng. Tương tự tại HNX, khối ngoại cũng bán ròng 950 nghìn cổ phiếu, tương ứng giá trị 18,43 tỷ đồng và cũng là phiên bán ròng thứ 4 liên tiếp.

Lo ngại chiến tranh thương mại trước căng thẳng Trung – Mỹ, biến động trong nước trước thông tin luật an ninh được thông qua… là những rủi ro luôn hiện hữu. Tuy nhiên, yếu tố đáng bận tâm nhất hiện nay chính là việc tỷ giá đã trải qua một đà tăng phi mã!

Tỷ giá tăng mạnh

Cụ thể, sáng nay (18/6), Ngân hàng Nhà nước công bố tỷ giá trung tâm của đồng Việt Nam so với USD là 22.602 đồng (tăng 7 đồng so với cuối tuần qua). Tỷ giá tham khảo tại Sở giao dịch Ngân hàng Nhà nước là 22.700 đồng (mua) và 23.253 đồng (bán). Theo đó, các ngân hàng thương mại cũng tăng giá mua bán. Đến 14h30 chiều nay, mỗi USD tại Vietcombank tăng 10 đồng so với cuối tuần, lên 22.795-22.865 đồng. Mức giá này tăng 25 đồng so với đầu tuần trước.

Tương tự, Sacombank cũng nâng giá bán USD lên 22.870 đồng, còn mua vào là 22.805 đồng, tăng vài chục đồng so với cuối tuần. Còn Eximbank đưa mua lên 22.815 đồng và bán USD ở mức 22.870 đồng.

Chưa kể, mỗi USD tự do bán ra chiều nay 18/6 cũng tăng vài chục đồng lên 23.080 đồng trong khi ngân hàng đã đắt thêm 10 đồng. Theo ghi nhận chiều nay, nhiều điểm thu đổi ngoại tệ tự do tại Tp.HCM báo giá bán giá thu gom tăng mạnh vài chục đồng so với thứ sáu tuần rồi. Hơn nữa, nếu so với mức cao nhất của 3 tuần trước, giá USD tự do đã tăng 200 đồng.

Trên thực tế, giá USD tự do bắt đầu biến động mạnh trong hai ngày cuối tuần, đặc biệt ở thời điểm sáng chủ nhật vừa rồi. Biến động của giá USD tại thị trường Việt Nam đã diễn ra ngay sau khi Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) nâng lãi suất đồng USD và phát tín hiệu sẽ nâng hai lần nữa trong năm 2018. Được biết, Fed còn dự kiến tăng lãi suất 3 lần trong năm 2019.

Việc Fed đẩy nhanh lộ trình nâng lãi suất trước đó đã được giới chuyên gia dự báo sẽ khiến đồng USD trên thế giới tăng giá mạnh và điều này phần nào tạo áp lực cho tỷ giá USD trong nước. Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia cũng lưu ý từ nay đến cuối năm 2018, đồng USD xu hướng tăng trở lại. Do vậy, chính sách tỷ giá cần tiếp tục bám sát và có những động thái điều hành linh hoạt.

Giá dầu lao dốc trước thềm cuộc họp OPEC

Một rủi ro đáng bận tâm khác chính là giá dầu thế giới tiếp tục giảm mạnh trong phiên giao dịch đầu tuần (18/6) trong bối cảnh Ả Rập Saudi và Nga chuẩn bị cho một cuộc đối đầu với các nước sản xuất dầu lửa đồng minh về vấn đề nâng sản lượng khai thác.

Được biết, cuộc họp sắp tới được dự báo sẽ là một trong những cuộc họp căng thẳng nhất của OPEC trong những năm gần đây khi OPEC giờ đây đang chia làm hai phe: (1) một bên là Ả Rập Saudi và Nga với ý định tăng sản lượng khai thác dầu ngay từ tháng tới; (2) một bên là Iran, Iraq và Venezuela, ba nước dọa sẽ phủ quyết đề xuất nâng sản lượng. Giá dầu WTI giao sau tại thị trường New York phiên hôm nay có lúc giảm 2,3%, sau khi giảm 2,7% vào phiên cuối tuần trước, xuống dưới 63,5 USD/thùng. Đây là vùng giá thấp nhất của dầu thô trong vòng 6 tuần trở lại đây. So với mức đỉnh thiết lập hồi tháng 5, giá dầu thô hiện đã giảm hơn 10%. Về thị phần, Ả Rập Saudi vẫn đang là nước có sản lượng dầu thô lớn nhất cũng như có tiếng nói mạnh nhất trong OPEC.

Tuy vậy, theo Chứng khoán Bảo Việt, 3 nước Iran, Iraq và Venezuela nếu cộng lại cũng có tiếng nói không phải là nhỏ. Do đó, BVSC cho rằng sẽ không dễ để OPEC đạt được một thỏa thuận chính thức liên quan đến vấn đề sản lượng trong cuộc họp vào cuối tuần này.

Nhận định về thị trường, BVSC dự báo phiên giảm điểm mạnh ngày hôm nay đưa chỉ số VN-Index dần về vùng hỗ trợ xung quanh 980 điểm, nhiều khả năng thị trường sẽ có hồi phục tại vùng điểm này.

Kịch bản xấu nhất sẽ lại thủng mốc 900 điểm, tập trung vào cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng với PE thấp

Song, BVSC vẫn cảnh báo nhiều khả năng đây sẽ chưa phải là nhịp hồi phục vững chắc. Trong đó, hệ số tăng/giảm tiêu cực cho thấy lực bán trải đều trên thị trường chứ không chỉ tập trung ở nhóm trụ cột, nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục đà bán ròng trong phiên hôm 18/6 sẽ là những trở ngại thực sự đối với thị trường trong thời gian tới. Nhà đầu tư ngắn hạn theo đó nên duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức an toàn. Nhà đầu tư dài hạn tiếp tục nắm giữ những cổ phiếu đang có vị thế tốt trong danh mục và tích cực quan sát diễn biến thị trường.

Thậm chí, theo một chuyên gia chứng khoán, với kịch bản thận trọng, thị trường sẽ khó khăn, thậm chí giảm dưới vùng 900. Khi mà dưới góc nhìn kỹ thuật, các mức hỗ trợ ngắn hạn như 975 điểm tương ứng MA200 của đồ thị tuần bị xuyên thủng, chỉ số VN-Index có thể sẽ lại "restest" lại vùng đáy cũ 916 điểm hoặc thấp hơn.

Do đó, vị này khuyến nghị nhà đầu tư nên tập trung vào các cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng với PE còn thấp. điển hình như Thế giới Di động (MWG), Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ), Hòa Phát (HPG), CTCP CMC (CVT) hay Viconship (VSC)…

Riêng về nhóm bank, khi thị trường khó khăn, thì ngành tài chính nói chung sẽ khó khăn, nên nhà đầu tư chỉ nên ưu tiên trading ngắn hạn so với việc nắm giữ dài như năm trước. Bởi, khi thị trường "sập" mạnh, thì khả năng tuần này sẽ có điểm mua ngắn hạn cho nhóm bank như Vietcombank (VCB), Á Châu (ACB), MBBank (MBB), Vietinbank (CTG).

Đồng quan điểm, ông Bùi Nguyên Khoa, Trưởng nhóm Vĩ mô thị trường – Chứng khoán BIDV (BSC) cũng cho rằng khối ngoại lại đang bán ra rất mạnh thì đó có thể là nguyên nhân khiến thị trường quay lại đáy cũ, và có thể thủng mức 900 điểm.

Nhận định về nguyên nhân đà giảm phiên 18/6, theo ông Khoa, việc tăng lãi suất của FED là điều mà nhiều nhà kinh tế cũng như nhà đầu tư đã dự đoán được từ lâu, và việc cơ cấu tài sản chỉ đi theo lộ trình. Chiến tranh thương mại giữa Mỹ - Trung Quốc mới là thứ mang tính chất bất thường. Khi thì 2 bên nói rằng đã thỏa hiệp được với nhau, lúc thì lại áp thuế lẫn nhau, chính điều này tạo ra sự bất ổn cho thị trường quốc tế nói chung và thị trường Việt Nam nói riêng.